聚焦汽车科技，剖析产业趋势和变革浪潮

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从去年底开始，碳酸锂作为汽车动力电池的重要原材料之一，价格一直动荡和变化。到今年3月中，电池级碳酸锂均价从最高峰的57万每吨，降到33.3万元/吨；与去年底相比，2023年锂价已累计下跌超35%；与之同时，其他原材料，比如用于六系以上的三元锂电池的氢氧化锂，均价也大幅下跌。

(资料图)

锂价这样的暴涨暴跌背后除了需求，还有别的原因吗？这波暴跌之后，还会涨回来吗？

Part 1

碳酸锂的两次暴涨暴跌

事实上，如果一直关注新能源行业，就会发现这种暴涨和暴跌不是第一次了。

在2015 年以前，碳酸锂主要应用在陶瓷、玻璃等传统产业，传统产业的需求是非常平稳的，因此价格也长期稳定在3、4万每吨。2015年底，国内新能源汽车需求在补贴政策的利好下，开始爆发，碳酸锂的应用在动力电池上找到新方向，价格从 2015 年初4 万元/吨上涨至 2018年末约 15 万元/吨，价格涨幅接近4倍。

这波涨幅在2019年底停止了，新能源汽车补贴开始取消——国家补贴减半，地方补贴完全取消，动力电池需求同时减弱，价格开始快速下坠，一年的时间基本回到最初的位置。

从2020年6月开始，以新势力为代表的国产新能源车，产品性能改善，叠加利好政策的出台，锂行业基本面状况发生扭转。2022 年全年，中国动力电池累计装车量 294.6GWh，累计同比增长 90.7%，同期我国碳酸锂产量 39.50 万吨，同比增幅约为 32.5%；氢氧化锂产量 24.64 万吨，同比增幅约为 29.5%。

电池及锂矿端巨大供需缺口导致价格大幅上涨。电池级碳酸锂价格从2020年底4万元/吨一路突破至50万元/吨，最高来到了56.7万元。

Part 2

暴涨暴跌背后的深层原因？

锂价的涨跌当然是与新能源行业的需求息息相关，但背后还有更深的原因。

自然界中的锂主要存在于矿床和盐湖卤水。锂资源单算成本比较便宜的，盐湖中采用卤水提锂最便宜，综合成本在2-3万元/吨；锂矿主要分为锂辉石和锂云母两种，价格分别是5万元和7 万元/吨。但不管是哪一种锂矿，开采周期都比较长：锂辉石项目通常需要 2-3 年，而盐湖项目需要 4-5 年。锂资源的长建设周期决定了有效供给到市场上需要时间满足需求。而在全球减碳背景下，新能源车渗透率、销量屡创新高，这一波需求来️很猛烈，所以某种意义上，是突然的需求催生了突然的紧缺。而且碳酸锂是属于可以存放的产品，所以在涨价周期中，难免有囤积居奇的因素。

2022年工信部、市场监督管理总局发布了《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》，鼓励通过签订长单、技术合作等方式建立长效机制，引导上下游稳定预期、保障供应；维护市场秩序。

但是这些政策不如需求下降来得管用，2023年2月，随着动力电池的需求下降，碳酸锂的价格自然一路下跌，囤积的碳酸锂开始大量抛货。

Part3

碳酸锂的需求何时会涨回来？

碳酸锂等动力电池原材料价格下跌，和当年的光伏产业很相似，在行业热的时候，大家一窝蜂跟进，大量资本涌入，而需求波动，造成产能过剩，价格下跌。从目前来看，碳酸锂价格可能在未来一年内会继续下跌，至20万元/吨。

根据数据显示，2022年全球锂矿有效产能同比增长47%，其中，南美洲的增量最大，碳酸锂当量（LCE）达到9.2万吨，澳大利亚增量为8.5万吨（LCE）；中国为7.4万吨（LCE）。

随着需求的确定性增加，预计到2025年，锂资源总产能LCE将达到261.5万吨，相较2022年增长超2倍。等大量在建的锂矿项目逐步投产，市场需求回归理性，锂资源的供应也有望逐步走向稳定。